Fjárfestingafélag Warren Buffett, Berkshire Hathaway, var nettóseljandi hlutabréfa á fyrsta ársfjórðungi 2025. Félagið dró úr fjárfestingum í fjármálafyrirtækjum en jók við hlutdeild sína í neytendavörum ásamt því að viðhalda sögulega miklu handbæru fé.
Í nýrri 13F-skilaskýrslu, sem birt var eftir lokun markaða á fimmtudag, kemur fram að Berkshire hafi minnkað hlut sinn í Bank of America og Capital One, og selt allar eignir sínar í Citigroup.
Samhliða því var tvöfölduð fjárfesting í Constellation Brands, dreifingaraðila bjórtegunda á borð við Modelo og Corona, sem og í Pool Corp., fyrirtæki sem þjónustar markað fyrir sundlaugar og útivistarbúnað.
Með þessum breytingum virðist félagið beina sjónum að stöðugri tekjustofnum í neytendageiranum.
Constellation Brands nýtur góðs af sterku vörumerki og traustri stöðu á áfengismarkaði í Bandaríkjunum, á meðan Pool Corp. hefur hagnast á eftirspurn eftir afþreyingaraðstöðu til heimilisnota.
Hlutdeild Berkshire í Apple, sem er stærsta einstaka eign félagsins, var óbreytt annað ársfjórðunginn í röð.
Eftir töluverðar sölur á síðasta ári nam virði Apple-hlutafjár Berkshire 66,6 milljörðum dala í lok mars. Á aðalfundi félagsins í maí lýsti Warren Buffett yfir trausti á forstjóra Apple, Tim Cook, og lofaði stjórnunarhæfni hans.
Samkvæmt uppgjöri Berkshire á fyrsta ársfjórðungi keypti félagið hlutabréf fyrir 3,2 milljarða dala en seldi fyrir 4,7 milljarða, og var þar með nettóseljandi hlutabréfa.
Þessi afstaða endurspeglar varkára nálgun í ljósi aukinnar óvissu á mörkuðum, m.a. vegna tollayfirlýsinga forseta Trump sem birtust rétt eftir lok fjórðungsins og höfðu áhrif á markaðsviðhorf.
Í nýjustu skráningu kemur einnig fram að félagið óskaði eftir leynd yfir einum eða fleiri stöðum í eignasafni sínu og birti þær ekki í opinberri 13F-tilkynningu. Slík beiðni vekur oft vangaveltur um mögulegar stórfjárfestingar í undirbúningi.
Handbært fé og fjárfestingar Berkshire í ríkisvíxlum Bandaríkjanna námu í lok mars 333 milljörðum dala, sem er hæsta staða í sögu félagsins.
Fjárfestar fylgjast náið með því hvenær og hvernig félagið hyggst ráðstafa þessum gríðarlegu fjármunum.
Á nýliðnum aðalfundi greindi Warren Buffett frá því að hann hyggist láta af störfum sem forstjóri í lok árs, en mun áfram gegna hlutverki stjórnarformanns. Eftirmaður hans verður Greg Abel, núverandi stjórnandi innan félagsins, en hann tekur við sem forstjóri frá og með 1. janúar 2026.
Þessar breytingar í eignasafni Berkshire eru túlkaðar af sumum sem merki um stefnubreytingu í átt að varfærnari fjárfestingum með minna reglubundna uppgjörsáhættu, þar sem áhersla er lögð á neytendavörur með stöðuga tekjustrauma.
Aðrir líta á þetta sem merki um aðlögun að nýjum aðstæðum á markaði þar sem lausafjárstaða og sveigjanleiki verða æ mikilvægari.
Hlutabréf í flokki B í Berkshire hafa hækkað um 12% á árinu, á meðan S&P 500-vísitalan hefur einungis hækkað um 0,6%.
Þegar Buffett var spurður á aðalfundi hvort tollayfirlýsingar forseta og tilheyrandi sveiflur hefðu skapað tækifæri svaraði hann á sinn látlausa hátt:
„Þetta hefur ekki verið neinn dramatískur niðursveiflumarkaður.“
Engu að síður virðist félagið nú undirbúa sig fyrir nýtt skeið – bæði með nýrri stjórn og með enn sterkari sjóðstöðu. Fjárfestar bíða nú átekta eftir næsta stórskrefi Berkshire Hathaway.
