Heimilissparnaður heldur áfram að aukast á meðan eignasamsetning hlutabréfasjóða sýnir skýrar breytingar í takt við markaðsaðstæður, samkvæmt nýrri greiningu AKKUR.
Greiningin byggir á upplýsingum sem hlutabréfasjóðir birta mánaðarlega um 10 stærstu eignir sínar.
Nýjustu gögn, frá lokum apríl 2025, sýna að Festi hefur mest vægi í samanlögðu eignasafni allra sjóðanna, alls 8,7%, og er á meðal tíu stærstu eigna í ellefu af tólf sjóðum.
Mest vægi Festi mælist hjá IS hlutabréfasjóði (10,7%). Arion banki fylgir fast á eftir með 8,5% samtals vægi og er í topp tíu hjá níu sjóðum, þar á meðal með 9,3% vægi hjá IS sjóði.
Breytingar á eignasöfnum milli mánaða gefa innsýn í áherslubreytingar sjóðsstjóra. Helstu hreyfingar eru eftirfarandi:
- Festi: Vægi jókst í sex sjóðum (þ.m.t. Akta Stokkur, IS Equus, Stefnir og Hekla) og minnkaði aðeins í tveimur. Festi er því áfram ein af helstu kjölfestueignum sjóðanna.
- Arion: Vægi jókst í fjórum sjóðum, helst hjá Stefni og IS-sjóðunum, en dróst lítillega saman í tveimur.
- Oculis: Vægi jókst í fjórum sjóðum og var mest hjá Akta Stokkur (8,3%). Fyrirtækið hefur vakið athygli vegna sterkrar stöðu á heilbrigðistæknimarkaði.
- Ölgerðin: Vægi minnkaði í sex sjóðum, en jókst í tveimur. Lægsta vægið mældist hjá Stefni Hlutabréfum (3,1%).
- Alvotech: Vægi dróst saman í níu af tólf sjóðum. Minnkunin var mest í Akta Stokki, sem lækkaði vægi úr 7,7% í 6,3%.
- Síminn: Vægi jókst hjá fjórum sjóðum og dróst saman í tveimur. Mestu breytingarnar urðu hjá Heklu.
Flestir sjóðanna eru með eignasamsetningu sem verulega víkur frá OMXI15-vísitölunni:
- Festi og Oculis eru með umtalsvert hærra vægi í mörgum sjóðum en sem nemur vægi þeirra í vísitölunni (Festi +5,2 prósentustig hjá Stefni og Oculis +6,3 prósentustig hjá Akta).
- JBT Marel er með hlutfallslega minna vægi en í OMXI15 hjá flestum sjóðum.
- Arion er í flestum sjóðum með vægi undir markaðsvísitölunni (+2,8 prósentustig), sem gæti bent til varkárni í áhættustýringu gagnvart fjármálageiranum.
Innflæði takmarkað en stöðugt
Þá birti Akkur einnig gögn um innlán heimila, sem halda áfram að aukast. Innlán heimila voru komin í 1.778 milljarða króna í lok apríl.
Hrein eign hlutabréfasjóða var samtals 84,3 milljarðar, sem er 4,7% af innlánum heimilanna, svipuð hlutföll og síðustu mánuði.
Þetta gefur til kynna að almenningur sé enn tregur til að færa fé úr bankainnstæðum í áhættusamari fjárfestingar.
Frá áramótum nemur hreint innflæði hlutabréfasjóða samtals um 10,2 milljörðum króna, en líkt og AKKUR bendir á, er það talsvert undir meðaltali síðustu ára.
Til samanburðar nam innflæði fyrstu fjóra mánuði ársins 2021 rúmlega 32 milljörðum. Þetta gæti endurspeglað óvissu um framtíðarþróun vaxta, gengis og fasteignamarkaðar.
