Verðbólga á evrusvæðinu hjaðnaði í febrúar í fyrsta sinn í fimm mánuði og styrkir þannig væntingar um að Seðlabanki Evrópu (ECB) muni lækka vexti á fundi sínum á fimmtudag.
Samkvæmt nýjustu gögnum frá Evrópsku hagstofunni (Eurostat) hækkuðu neysluverð í evrulöndunum um 2,4% í febrúar samanborið við sama mánuð í fyrra. Þetta er minni hækkun en í janúar, þegar verðbólgan mældist 2,5% á ársgrundvelli, og markar viðsnúning eftir fjóra mánuði þar sem verðbólgan hafði farið hækkandi.
Kjarnaverðbólga, sem útilokar sveiflukennda þætti eins og orku og matvæli, lækkaði einnig í febrúar og mældist 2,6%, samanborið við 2,7% í janúar. Verðbólga í þjónustugeiranum, sem hefur verið sérstakt áhyggjuefni, hjaðnaði úr 3,9% í 3,7%.
ECB líklegur til að lækka vexti
Þessi þróun styrkir þá skoðun að ECB muni á næsta fundi sínum í Frankfurt lækka stýrivexti um 0,25 prósentustig niður í 2,5%. Ef af verður, mun þetta verða sjötta vaxtalækkunin frá því í júní á síðasta ári.
„Þessi þróun í verðbólgu mun styðja við þá í bankaráðinu sem vilja vaxtalækkun,“ segir Patrick O’Donnell, fjárfestingarsérfræðingur hjá Omnis Investments.
ECB hækkaði vexti hratt á árunum 2022 og 2023 til að bregðast við verðbólguskoti sem fylgdi innrás Rússlands í Úkraínu. Bankinn gerir nú ráð fyrir að verðbólga haldi áfram að hjaðna yfir árið 2025 og verði að meðaltali rétt yfir 2% markmiðinu á árinu.
Hægur hagvöxtur eykur þrýsting á vaxtalækkanir
Á sama tíma hefur hagkerfi evrusvæðisins verið veikt. Hagvöxtur á evrusvæðinu var undir 1% bæði árin 2023 og 2024, sem er langt á eftir Bandaríkjunum og öðrum helstu hagkerfum heims.
Pierre Wunsch, meðlimur í bankaráði ECB, sagði í viðtali við WSJ að bankinn gæti þurft að grípa til aðgerða til að styðja við hagvöxt:
„Ef verðbólga lækkar hratt og efnahagsveikleiki helst, gæti þurft að veita hagkerfinu stuðning,“ sagði Wunsch.
Trump-tollar gætu sett þrýsting á efnahag Evrópu
Auk efnahagsveikleikans stendur Evrópa frammi fyrir nýjum áskorunum vegna áforma Donalds Trump, forseta Bandaríkjanna, um að leggja verðmæta tolla á evrópskar vörur, þar á meðal bíla og málma. Slíkar aðgerðir gætu dregið enn frekar úr hagvexti á svæðinu.
„Það er óumdeilanlegt að tollar munu hafa neikvæð áhrif á hagvöxt,“ sagði Wunsch.
Verðbólgudýfan í febrúar var að hluta til drifin áfram af meiri lækkun en búist var við í Frakklandi, þar sem minni hækkun í þjónustugeiranum og breytingar á raforkuverði leiddu til lægri verðbólgu. Í stærsta hagkerfi Evrópu, Þýskalandi, hélst verðbólgan hins vegar stöðug.
Þróun næstu mánaða mun skera úr um hvort ECB ákveður frekari vaxtalækkanir á seinni hluta ársins. Með efnahagsvöxt í lágmarki og verðbólgu á niðurleið gæti bankinn þurft að breyta áherslum sínum úr verðbólgubaráttu yfir í hagvaxtarstuðning.
